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时时彩平台哪个是正规平台 ST股的逆襲:迴光返照還是再現生機 隋文静韩聪冠军

发布日期:2019年12月07日 10:00编辑:时时彩平台哪个是正规平台

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  “我国牵头的国际人类肝脏蛋白质组计划,作为国际人类蛋白质组计划的首批计划之一被优先启动,美国牵头的是人类血浆蛋白质组计划。

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對於風險偏好較高的投資者來說⊙,以小倉位參与ST股的博弈無可厚非△?⌒,但併購重組的不確定性依然是無可迴避的難點〇↑,「站在巨人的肩膀上」或許是比較好的選擇?。所謂「巨人的肩膀」⌒△∵,一是公司大股東的背景⊿,如果大股東實力雄厚、擁有多家上市公司?,或者以高價入主被套♂﹡﹡,那麼未來進行資本運作的可能性就越大;第二層意思則是股東人數的變動◇,如果ST股在底部震蕩走穩的區間出現股東人數連續減少的跡象◇⊿∴,那麼不排除有先知先覺的資金提前進場的可能┊?,如果再結合三季報扭虧的情況和最新資產變賣的動作⌒∟□,那麼就可以在把握階段性機會的同時最大限度迴避年報風險♀。循此思路♂↑┊,筆者重點觀察的品種有:*ST毅昌、*ST百花、*ST天雁、*ST雲投、*ST宇順、*ST菲達等⊙。■

來源:證券市場紅周刊作者:張俊鳴又到年底傳統「保殼季」♀♀,超跌已久的ST股上演逆襲好戲△⊙,成為低迷市道中「冬天里的一把火」┊∟π。*ST猛獅股如其名♀﹡,11月中旬以來猛漲超五成;*ST中捷同樣上漲迅捷↑,同期漲幅也超過五成;*ST飛馬(維權)、*ST九有、*ST龐大(維權)等面臨1元面值退市危機的品種〇⊙,也在近期的上漲中暫解燃眉之急?,贏得喘息時機∴♂。從通達信ST板塊指數來看♂,從11月11日創下年內低點之後?,該指數便出現一輪強於大盤的波段反彈∵,整體漲幅超過5%□△。這一輪逆襲∵,是超跌之後的迴光返照∟∟,還是長期調整之後再現生機♀☆⊙?

ST股的逆襲:迴光返照還是再現生機┊?

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除了寄望併購重組帶來新生之外☆♀,以往ST股在年末的活躍π⊿,還有對來年摘帽的憧憬∴。雖然摘帽未必能對公司的資產質量產生多大程度的影響∴∴,但畢竟象徵著因為業績虧損而退市的風險暫告一段落┊∴﹡,相當於爭取到了更多重組的時間和機會◇,無形中增加了個股的「時間價值」;另一方面◇♂∵,摘帽之後漲跌幅恢復為10%♀△﹡,有利於更多資金的參与□⊿π,改善個股的流動性◇?,賦予流動性修復的機會◇☆π。但近年來ST股的摘帽難度在上升∟,一些「*ST」股僅去星變為「ST」而並未摘帽▽□♂,漲跌幅限制依然為5%⊿♂⌒,流動性修復的預期落空〇∴⊿,對炒作摘帽資金的影響也很大◇π┊。從今年上半年的情況來看⌒,就有ST安泰、ST藍科、ST創興、ST南風等多家公司出現類似的情況⊿,導致摘帽預期落空之後股價出現大幅下殺⌒△∟。因此⊙,在博弈ST股摘帽預期的同時♂∵,也需要做好摘帽失敗之後的風險防控(見圖2)┊▽。

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實際上〇∴,ST板塊雖然最近4年跌幅巨大□△∴,但從中長期來看並不算超跌▽π,只是修正長期超漲之後的合理調整◇。從2005年7月至今∵〇▽,ST板塊指數的累計漲幅為262%▽↑↑,而同期上證指數漲幅只有169%;筆者認為△,在未來相當長一段時間?,二者之間的「剪刀差」將趨於收斂甚至消失∴∴,不斷邊緣化的ST板塊跑輸大盤將成為常態(見圖1)⌒┊。

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除了超跌帶來反彈的可能性之外♂⌒,年末本身也是ST股資產運作的重點時段∴☆♂,通過變賣資產或債務重組來保殼是連續兩年虧損♀,瀕臨暫停上市的ST股最後的救命稻草?,也給超跌之後的股價帶來波段操作的催化劑△┊。此外┊♂,近期一些漲幅巨大的白馬股出現獲利回吐∴△,指數表現受到一定程度的壓抑⊿♀△,同時熱點題材的炒作也因為機構年末結算的因素而有所降溫◇,因此ST股的波段反彈也相對顯眼﹡♂。一旦大盤企穩回升﹡♂,這樣的「蹺蹺板」效應可能暫告一段落⊙◇⌒,或者和大盤的波動節奏接近♀﹡△,呈現隨波逐流的走勢?∴☆。

筆者認為♂,雖然目前併購重組的政策有所鬆綁〇,但在上市公司數量不斷增加、IPO難度降低的情況下◇,大部分ST股不可避免走向邊緣化⌒〇⊿,投資者如參与應以季節性、波段性為主△⊙□,不可過分戀戰「把配菜當成主菜」⊿⊿↑。

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今年以來♂?,ST板塊指數出現了一波雲霄飛車般的大起大落的走勢π。從2月1日到4月18日﹡,這一指數從920.34點上漲到1413.75點♀,波段漲幅高達53.61%∵☆♂,而同期上證指數的漲幅僅有27%左右;但後面的ST板塊的下跌也十分慘烈⊙⊿∵,一再破低持續落後大盤♀⊿,近期雖然有所反彈☆π,但今年以來依然下跌超過18%∴♀☆,連續4年下跌基本已成定局∴⊿。因此▽┊,近期的反彈存在一定超跌反彈的意味♂▽,並未超出市場正常波動的範圍∵。

從被打上「ST」的標記開始﹡,ST股在某種程度上便和「問題股」、「績差股」畫上等號⌒。雖然未必所有ST股都是無可救藥♀,非ST股中也可能潛藏比ST股更大的財務地雷♂,但ST板塊基本面比A股所有上市公司的平均水平要差□▽,卻是不爭的事實∵。在A股走向國際化、機構化的大趨勢下♀⊿,ST板塊為代表的問題股、績差股走向邊緣化☆☆,是完全可以預見的結局↑?π。ST股想要實現真正的逆襲〇,必須要刮骨療毒、脫胎換骨☆▽,而實現這一目標的難度並不小π〇△,依靠公司本身的內生性增長速度太慢☆〇☆,且未必能成功;而依靠外部資產的注入〇﹡△,又取決於政策的鬆緊和外部力量介入的意願兩大因素∵♂〇。從去年底以來發佈的一系列新政策來看♂∴⌒,上市公司的併購重組在市場化改革的方向中有所鬆綁□,但與此同時優質資產直接上市的難度在降低、速度在加快♀,是否願意讓渡部分股權來搶救「ST大兵」〇♂⊙,不無疑問;而創業板借殼限制的取消⊙♂⊿,更增加了優質資產證券化的選擇餘地▽﹡⊿,也壓縮了ST股重組的稀缺性♂♂∟。因此⊿↑,從中長期來看┊∵,ST板塊很難再走出氣勢磅礴的大行情π▽,更多的是在超跌之後出現短期反彈☆,或者在大盤大漲之後進行階段性的補漲♀┊♂。

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